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發布人:網站管理員 發布時間:2011/12/5 點擊:27次 |
2003年以來,伴隨著中國鐵路兩次波瀾壯闊的既有線路大提速工程,投融資體制改革也相應進入了一個提速的時代,外界各類資本進入鐵路行業逐漸升溫。鐵路建設資金來源從單一走向多元 2003年以前,國家鐵路建設投資責任由鐵道部承擔,資本金主要依靠鐵路建設基金,鐵路建設資金來源主要依賴征收建設基金和向銀行貸款。 此時的投融資狀況可以概括為"三個單一":投資主體單一、投資渠道單一和融資方式單一,制約了我國鐵路建設規模的擴大。 根據《中長期鐵路網規劃》的要求,我國鐵路里程將從2003年底的7.3萬公里增加到2020年的12萬公里,完成這個目標需要2萬多億元的投資。平均每年的投資額需保持在1000億元以上,而多年來全國鐵路的投資額一直徘徊在500至600億元之間,鐵路市場對資金的渴求異常迫切。 為此,我國鐵路開始大力推動投融資體制改革,采取多種方式擴大合資建路規模和社會投資比例。 2005年5月,由鐵道部發展計劃司主辦、中國鐵路建設投資公司承辦的中國鐵路建設項目推介會,一次性向社會推介43個鐵路建設項目,充分宣傳推廣鐵路投資風險小、收益穩定的優勢,積極尋求各方合作,并在客運專線、集裝箱中心站等投資效益較好的項目上廣泛開展招商引資,吸引戰略投資者投資鐵路建設。 鐵路建設積極尋求地方政府的支持。2004年以來,鐵道部與31個省、市、自治區政府舉行了數十次商談,簽訂了加快鐵路建設的戰略合作協議,吸引地方及企業權益性投資約4000億元,是自1987年全路組建di一家合資鐵路公司至2002年以來該類投資總額的10倍。 全路已新組建合資鐵路公司40個,是前17年的1.5倍多。在建合資鐵路達到1.35萬公里,投資總規模約9600多億元,其中地方政府及其他社會投資者權益性投資約2000億元,改變了鐵路建設僅靠中央政府投資的局面。股改試點搭建鐵路融資平臺 發行鐵路建設債券是我國鐵路融資的重要方式之一。 雖然鐵路自1995年就開始發行債券,但大規模發債,始于2006年。截至2006年底,鐵路建設債券共發行13期(不包括本期),總額為687億元,而僅2006年,就一次發行400億元企業債。 2007年一期中國鐵路建設債券發行規模450億元,成為有史以來中國債券市場上單筆發行額高的企業債。此次鐵路發行債券所籌資金,將全部用于濱洲鐵路海滿段、津秦沈鐵路、鄭州至西安客運專線等21個鐵路項目的建設,以及機車車輛購置。 截至2007年底,鐵道部共發行鐵路建設債券1137億元。 隨著我國投融資體制改革的不斷深入,社會資金逐漸進入國家壟斷經營的產業。在此形勢下,依靠鐵路建設基金遠遠不能滿足建設的需求。因此,以股改試點搭建鐵路融資平臺,讓社會資金進入鐵路的成熟經營環節,成為鐵路借助市場力量滿足建設需求的又一重要手段。 2006年,大秦鐵路、廣深鐵路A股成功,分別募集資金150億元和103億元,同時發行400億元鐵路建設債券,全年共從資本市場直接融資超過650億元。 2007年,鐵道部指導太原鐵路局、廣鐵(集團)公司認真總結鐵路上市公司的經驗,按照依法規范的原則,指導上市公司規范運作。同時,擴大鐵路股改試點,推動股改實現更大突破。鐵龍公司在資本市場增發股票再融資7億元,用市場化的融資方式解決了沙鲅鐵路支線改造的資金問題。 在股改試點實踐中,我國鐵路確立了"存量換增量"的改革思路。即:將鐵路優良資產重組改制,設立股份有限公司,上市發行股票,所融資金用于收購其他鐵路存量資產,實現資產變現,再投入新的鐵路建設項目。 大秦鐵路改制上市、廣深公司A股、鐵龍公司股權轉讓成功,這些重要舉措的實施,標志著鐵路在股權融資方面邁出了歷史性的一步。 面對鐵路投融資這塊巨大的蛋糕,除了地方政府投資和民營資本外,基金公司、保險公司和信托公司等多種形式的資本,也都將逐漸進入到鐵路投資領域。如2007年初,由中海油控股的中海信托向全國社;鹄硎聲l行一年期銀信合作結構化信托融資產品,為鐵道部募集了30億元的低成本資金。 據統計,2003年至2007年,鐵路與有關機構合作開展鐵路建設專項融資業務及信托計劃、信托貸款等債務融資,實現融資額1800多億元,開創了多樣化的市場融資渠道。 較充足的資金投入成為鐵路新線建設的堅實后盾。以目前世界上規模大、一次性建成里程長的京滬高鐵為例,2007年12月27日合資成立的京滬高速鐵路股份公司,就是鐵道部和京、津、冀、魯、皖、蘇、滬等省市的協調推進下成立,包括中國鐵路建設投資公司、平安資產管理公司、全國社會保障基金理事會、上海申鐵投資公司等10多家股東,真正實現了投資多元化。 五年間,我國鐵路完成基本建設投資5254.9億元,比上一個五年增加了2382.5億元。根據近幾年的鐵路統計公報,地方政府和企業投資的金額成倍上漲,所占比例也在不斷上升,2007年為291.8億元,比2006年增長22.9%,所占比例達16.5%。(人鐵) |
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